研究的是具体的消费行业的经济周期和消费行业的情况。
比如，在整个经济周期中，目前的消费行业处于一个什么样的位置。是相对低迷还是相对高亢？是在走上坡路？还是在走下坡路等等。
除了整个行业大方向的内容以外，还需要了解一些相对细分的内容。比如行业里的各家公司的竞争格局是什么样的，一些具有优势的龙头公司具体情况如何等等。第二类研究员占据整个研究员群体的比重非常庞大。
至于第三类研究员，则是在一零年以后才逐步被市场认同的一类人员，叫策略研究员。
所谓的策略研究员，研究的领域不局限于某一行业或某一类型，而是在研究某一种模式。这样的模式可以很简单，也可以很复杂，胜率不要求太高，一般来说在六成以上就能用。只不过根据不同的胜率需要匹配不同的仓位而已。..
这么说可能比较抽象，举一个简单的例子，大多数投资者都知道一种做股票的套路。
早年间，有一批人专门做涨停板。看着股价急速拉升，马上快。达到涨停板的时候，以涨停板价位买入冲进去。一般来说，前一天涨停的股票，次日的开盘价都会高开，未必会高开很多，但一般来说都会有一个小幅的高开，这批人绝不恋战，高开就跑。
这就是一种模式。他们就是依靠涨停的股票第二天大概率高开来赚钱，这是一种非常简单的模式。这种模式在现在已经没有那么好用了，但是在早些年是非常赚钱的。
所谓的策略研究员，就是研究各种各样模式的人。可能是某种投资者的习惯带来的模式，也可能是某种投资标的本身的特性带来的模式(比如期限套利)，也可能是某种政策带来的赚钱模式，总之就是各种赚钱模式。